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Mercados
Ontem (29) o Federal Reserve optou por manter a taxa de juros básica dos EUA inalterada na faixa entre 4,25% e 4,50% ao ano, conforme esperado. A despeito do caráter condicional dos novos cortes, avaliamos que a tendência da inflação é de baixa e a confirmação deste desenho abrirá espaço para o Fed seguir cortando os juros ao longo de 2025.
Os juros dos títulos do Tesouro dos EUA quase não oscilaram nesta quinta-feira (30). A taxa de juros do Tesouro de 10 anos está em 4,51%, enquanto a taxa de 2 anos está em 4,22%.
O dólar americano está levemente mais firme em relação às principais moedas. No início das negociações de hoje, os preços do petróleo quase não mudaram, à medida que os mercados observavam as tarifas impostas pelo presidente dos EUA, Donald Trump, sobre o México e o Canadá — os dois maiores fornecedores de petróleo bruto para os Estados Unidos. Os futuros do Brent estão subindo 0,1%, a US$ 76,71 por barril.
Durante a noite, na região Ásia-Pacífico, as ações australianas e japonesas ampliaram os ganhos da sessão anterior. Os mercados de Taiwan, Coreia do Sul, Hong Kong e China estão fechados para os feriados do Ano Novo Lunar.
É esperado que o Banco Central Europeu (BCE) comece o ano com um corte de 25 pontos base na taxa de juros em sua primeira reunião de 2025, que acontece nesta quinta. Este movimento traria a principal taxa de depósito overnight para 2,75%, marcando seu quinto corte desde que o banco começou a flexibilizar a política monetária em junho passado.
Os futuros das ações americanas subiram na noite de quarta, enquanto Wall Street digeria os resultados trimestrais recentes de uma série de empresas de tecnologia megacap.
As ações da Meta Platforms e da Tesla subiram 2% e 4%, respectivamente, enquanto as ações da Microsoft caíram mais de 4% após as empresas divulgarem resultados. A Meta superou as expectativas em lucro e receita, mas as ações da Microsoft caíram após a previsão de receita trimestral decepcionante da empresa. A Tesla não atingiu as expectativas de lucro e receita. Os resultados da Apple saem na quinta-feira e a Amazon divulgará seus resultados na próxima semana.
Ontem, por aqui o Ibovespa fechou em queda de 0,50%, aos 123.432 pontos. O dólar à vista fechou com leve baixa de 0,06%, a R$ 5,8662, enquanto os juros futuros registraram alta moderada à espera da decisão do Copom.
Economia
Zona do euro: A economia da zona do euro mostrou estabilidade no quarto trimestre de 2024, frustrando as expectativas de crescimento de 0,1% do consenso do mercado e de 0,2% do BCE. O resultado representa uma desaceleração em relação ao avanço de 0,4% no trimestre anterior, evidenciando a fragilidade da região. Entre as principais economias, apenas a Espanha apresentou expansão significativa, com alta de 0,8%. A França encolheu 0,1% devido ao fim do impulso dos Jogos Olímpicos, enquanto a Alemanha registrou contração de 0,2%, afetada pela queda nas exportações. A Itália, por sua vez, teve crescimento nulo, impactada pela fraqueza da demanda interna.
Indicadores empresariais apontam uma melhora no sentimento econômico, sugerindo uma recuperação moderada no início de 2025. No entanto, a persistência de dados fracos e a incerteza comercial fortalecem as apostas em cortes de juros pelo BCE.
EUA: O FOMC optou por manter a taxa de Fed Funds — juros base dos EUA — estável na faixa-alvo de 4,25% a 4,50% a.a. O comunicado trouxe algumas mudanças com a retirada das menções que as “condições do mercado de trabalho estão menos apertadas” e a inflação “tem feito progresso em torno do objetivo de 2,0%”, o que trouxe um sinal hawkish após a publicação do comunicado. Durante o discurso inicial e na entrevista após a decisão, no entanto, o presidente do Fed Jerome Powell explicou que, apesar das mudanças, a visão do comitê não mudou em relação ao mercado de trabalho estar menos aquecido e que o processo de convergência da inflação em torno da meta se mantém.
A entrevista indicou que o Fed mantém a expectativa de cortes em 2025, considerando a avaliação de que a política monetária segue “significativamente restritiva”. Na próxima página foi incluída a sessão Monte Bravo Analisa – FOMC, que detalha a decisão e os impactos sobre os preços dos ativos e investimentos.
Brasil: O Comitê de Política Monetária do Banco Central elevou a taxa Selic em 1,0 p.p., para 13,25% ao ano, com votação unânime e sinalização de somente uma nova elevação de 1,0 p.p. na próxima reunião de março — deixando as decisões a partir de maior condicionadas à evolução do cenário.
Veja mais: Copom decide por alta de 1,0 p.p. e eleva taxa Selic para 13,25% a.a., conforme nossa expectativa
Preços de ativos selecionados¹
(1) Cotações tomadas às 8h BRT trazem o fechamento do dia dos ativos asiáticos, o mercado ainda aberto para ativos europeus e futuros e o fechamento do dia anterior para os ativos das Américas.
(2) Ativos de renda fixa apresentam a variação em pontos-base (p.b.), esta é a forma como o mercado expressa variações percentuais em taxas de juros e spreads. O ponto-base é igual a 0,01% ou 0,0001 em termos decimais. Os demais ativos mostram a variação em percentual.
Fonte: Bloomberg.
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