Históricos dos retornos de ativos selecionados
Abril foi um mês de forte alta das taxas de juros nos EUA
- Números mais altos de inflação levaram a uma revisão da perspectiva de cortes pelo Fed
- A taxa das Treasuries de 10 anos subiu 49 p.b. de 4,19% para 4,68% no final do mês
- O S&P500 caiu 4,16% sob a pressão da alta das taxas que também abateu os mercados de risco no mundo inteiro
- O MSCI World caiu 3,4%, enquanto o Ouro subiu 2,5% e a Bitcoin caiu 14,1% no mês
- Por aqui, Ibovespa caiu 1,70% e o dólar Ptax subiu 3,52%
- Os benchmarks de Renda Fixa, com a alta dos juros, fecharam no negativa frente a um CDI de 0,89% do mês:
- IRF-M (-0,52%), Pré-Fixado de 5 anos (-2,77%), IMA-B (-1,61%) e IMA-B5+ (-2,91%)
- A taxa das Treasuries de 10 anos subiu 49 p.b. de 4,19% para 4,68% no final do mês
- No acumulado em 12 meses, os ativos brasileiros superam a inflação, mas poucos batem o CDI
- O Ibovespa acumula alta de 20,6% e o dólar Ptax sobe 3,4%
- O Pré-Fixado de 5 anos (+14,1%), o IMA-B5+ (+6,8%) e o IRF-M (+12,2%) vs. CDI (12,3%) e IPCA (+3,7%)
- No quadro global, os destaques são as bolsas: S&P500 (+20,8%), MSCI World (+15,5%) e o Ouro (+14,9%)
- A reversão do mercado de juros nos EUA provocou um ajuste forte nos ativos de risco
- Em janeiro, as taxas tinham 175 p.b. de cortes implícitos e no final de março menos de 40 p.b
- No cenário Base da Monte Bravo, a economia dos EUA passará por uma clara acomodação nos próximos meses
- Consolidando um quadro que permitirá ao Fed a realizar três cortes de 25 p.b. a partir de setembro
Tabela Periódica Brasil – Retornos de Classes e Subclasses
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Monte Bravo. Data Base: 30/04/2024
IBOV: Índice da Bolsa de Valores de São Paulo – principal indicador de ações do Brasil
Glossário Brasil
Carteiras Brasil
Uma carteira “equal weigh” (“peso igual”) é uma carteira na qual o peso de cada ativo é o mesmo, i.e., todas os ativos na carteira têm o mesmo peso percentual. Assim, a diversificação depende do número de ativos e não da capitalização de mercado ou dos pesos no benchmark.
Uma carteira “risk parity” (paridade de risco) é uma carteira construída com base na ideia de que cada ativo irá contribuir igualmente para o risco total da carteira. Para isso, os ativos serão balanceados de maneira proporcional ao seu risco, i.e., o peso de cada um é dado pelo inverso da volatilidade do ativo.
Tabela Periódica Global – Retornos de Classes e Subclasses
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Monte Bravo. Data Base: 30/04/2024
Glossário Global
Carteiras Globais
Uma carteira “equal weigh” (“peso igual”) é uma carteira na qual o peso de cada ativo é o mesmo, i.e., todas os ativos na carteira têm o mesmo peso percentual. Assim, a diversificação depende do número de ativos e não da capitalização de mercado ou dos pesos no benchmark.
Uma carteira “risk parity” (paridade de risco) é uma carteira construída com base na ideia de que cada ativo irá contribuir igualmente para o risco total da carteira. Para isso, os ativos serão balanceados de maneira proporcional ao seu risco, i.e., o peso de cada um é dado pelo inverso da volatilidade do ativo.
Rentabilidade dos ativos por classe e subclasse 1
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Monte Bravo. Data Base: 30/04/2024
Rentabilidade dos ativos por classe e subclasse 1
Fonte: Bloomberg. Elaboração: Monte Bravo. Data Base: 30/04/2024
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